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国泰沪深300增强策略ETF今起上市,开启主动管理ETF场内交易时代
2022-02-25 09:50  点击数:
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存量经济时代,核心龙头投资价值进一步凸显。12月10日,国泰沪深300增强策略ETF(简称:300增强ETF,交易代码:561300)正式登陆上交所,一举开启了主动管理ETF的场内交易时代,同时也为投资者布局核心资产、力争获取超越指数的阿尔法收益提供了高效便捷的多样化投资工具。

兼具被动和主动投资优势

力争获得超越沪深300的回报

ETF产品在我国国内的发展时间较久,自2003年第一只指数基金上市至今已有近20 年发展历史,ETF市场逐渐发展成熟,而创新品种的发展正是未来开拓更广阔的ETF市场的重要途径。指数增强型ETF属于主动管理ETF的一种,是ETF和指数增强基金的结合。除了被动跟踪指数以外,还可以通过数量化的方法进行组合管理和风险控制,力争获取超越指数的超额收益。投资者既可以在场外申购赎回,也可以像股票一样在场内买卖。

对比普通的ETF,指数增强型ETF的投资目标不是跟踪某个市场指数,而是希望通过积极主动的投资管理,获得超越沪深300指数的投资回报;对比普通的指数增强基金,指数增强型ETF将ETF的优势注入指数增强基金,包括持仓透明、费用较低、方便交易等,工具性更强、交易更便捷,极大提高了资金利用效率。

此次上市的国泰300增强ETF正是兼具了被动投资和主动投资的优势,相比300指数增强增加了交易功能,相比沪深300ETF增加了增强收益,进一步丰富了投资者的交易工具。

A股核心资产全球配置价值突出

沪深300历史增强收益更明显

近年来各行业集中化趋势明显,传统产业集中度显著提升,新兴产业龙头在变革中逐步占领市场,行业间协同效应也催生了一批行业集团军,在这个过程中龙头企业占比逐步扩张。同时相对于非龙头公司,龙头公司的业绩表现也更为强劲,更易获得资金青睐。

而沪深300指数的编制方案正符合龙头化趋势,集合了沪深两市的核心资产,对A 股市场具有较高的覆盖率。据wind统计,截至2021 年11月12 日,沪深300指数成分股对A股的市值覆盖率高达52.2%。不仅如此,沪深300指数还兼顾蓝筹价值和优质成长两大特色,其成份股不仅包括在沪深两市主板上市蓝筹价值类公司,还覆盖了创业板和科创板中成长型优质企业。

与同类宽基指数相比,沪深300指数与增强策略的契合度也更高。据wind统计,自2015年以来截至2021年9月30日,沪深300增强基金平均年化增强收益超过5.8%,与跟踪沪深300指数的被动指数基金相比增强胜率明显。(基金样本池选取上海证券划分的指数增强型基金。2015年超额收益为正的基金选取成立时间在2015年1月1日之前的基金,其他年份以此类推。)

双基金经理强强联手

力争获得稳健的超额收益

作为主动管理型ETF,指数增强型ETF对基金管理人的主动投研尤其是量化投资能力提出了更高要求。作为国内最早发展量化指数产品的基金公司之一,国泰基金的主动量化投研体系覆盖多因子、事件驱动等多种主动量化策略,可以目标指数的成份股及配置比例为基础,利用量化模型对个股进行超配或低配选择,在控制组合跟踪误差的基础上,追求超越标的指数表现的业绩水平。

近年来,沪深300指数增强基金的超额收益也十分突出。以国泰300指数增强A为例,自指数增强合同生效日(2019/4/2)开始至2021年三季度末,该基金已经连续10个季度业绩跑赢比较基准,季度胜率100%,累计净值增长44.33%,同期业绩比较基准收益率21.57%,超额收益22.76%,增强收益显著。(数据来源:基金定期报告,基金业绩比较基准为:沪深 300 指数收益率×95%+同期银行活期存款利率(税后)×5%)

据悉,此次国泰基金还派出了两员大将共同管理国泰300增强ETF。其中,梁杏作为国泰基金量化投资(事业)部总监,拥有14 年证券基金从业经历,5.44年基金管理经验,管理国泰中证生物医药ETF、国泰上证指数ETF、国泰中证全指软件ETF等产品,是ETF领域的投资专家;而谢东旭则是国泰沪深300指数增强的基金经理,还管理着国泰中证500指数增强等基金,擅长指数增强策略,多年来一直深耕量化投资和分析工作。

随着国泰300增强ETF的上市,指数增强型ETF的场内交易时代也即将开启。国泰基金表示,随着上市公司越来越多,个股的选择越来越难,指数增强产品可以帮助投资者降低选股难度,在不显著偏离指数趋势的同时,力争获得稳健的超额收益。

数据来源:国泰基金,数据区间:2019/4/2至2021/9/30。基金业绩数据来自定期报告,已经托管行核对。国泰沪深300指数增强A业绩比较基准为:沪深300指数收益率*95%+同期银行活期存款利率(税后)*5%。国泰沪深300指数增强合同生效日期为2019/4/2,基金经理谢东旭于2019/11/1开始管理,该基金A份额2019-2021年上半年业绩增长率/业绩比较基准增长率(%)分别为5.04/3.03、43.15/25.86、1.97/0.29。风险提示:我国基金运作时间较短,过往业绩不代表未来,其他基金历史业绩不代表本基金未来表现。国泰沪深300增强ETF基金属于股票型基金,尊龙人生就是博客户端苹果版下载,理论上其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金,属于较高风险、较高收益的基金。投资者在进行投资决策前,应仔细阅读本基金的《招募说明书》和《基金合同》,充分考虑投资者自身的风险承受能力。基金有风险,投资需谨慎。(CIS)

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